每年供款往注册退休储蓄计划(RRSP)的人士中，有很大部分皆会选择投资互惠基金，享受专业投资管理的好处。不过不少投资者对互惠基金分利的概念比较模糊，本文将讨论基金分利的计算方法，令投资者更了解基金分利的运作。

基金为何派发分利？

大部分的互惠基金皆以信托结构设计，故须以最高个人边际税率课税，而基金是按派发分利予单位持有人后的收益才需课税，所以基金通常会派发分利直至收益减至零。单位持有人便可将所收取的分利按自己的边际税率课税1，这对投资者并非坏事，实际上反而对不属于最高税网或透过注册户口持有投资的人士有利，前者税率较低，后者更无需即时缴付任何税项。总体来说，基金派发分利能令整体应缴税项降低。

基金会否保留收益？

基金亦有可能保留部分收益而改用退款，如资本增值退款机制(Capital Gains Refund Mechanism，简称CGRM)来抵消收益，从而减低所需分利。基金亦可利用过往所累积的亏损，或采取类似个人使用的“税务亏损沽售”(tax loss selling)策略来减低所需分利。富勤谭普顿投资不断留意旗下各基金，确保退款及亏损额发挥最大作用。

CGRM这项退税让基金可以保留部分资本增值，而毋需将全数作分利派发。设立CGRM是为了避免因兑现基金单位而遭双重课税，因为单位持有人须为基金价值上升而缴税，而基金本身亦因投资价值上升而缴税，所以同一基金单位升值可被课税两次；如果没有CGRM，单位持有人兑现基金单位时的升值及基金升值的分利将令同一资本增值遭双重课税。

为何分利按不同收益类别区分？

互惠基金信托所取得的收益被派发予单位持有人时，将维持本身的特性，换句话说，利息归利息，资本增值则是资本增值等。这样有助单位持有人享受资本增值及加拿大股息的税务优惠。基金先将支出用作扣减需按全数课税的收益(如利息)，然后才会扣减其他如加拿大股息及资本增值的收益，这样便将单位持有人所收取的分利的应课税额减至最低。

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