【图1、人民币战略性贬值破7】

8月5日，对中国市场而言是一个突破心理防线的日子。周一早晨9点许，美元兑人民币升破7，不论是金融圈还是保险圈，海外置业的中介们还是留学生们，都是一片唏嘘。以前一直在危险边缘试探——6块7，6块8就能换来的1美元，现在得7块多才能换得1刀……仿佛已经能听到没交学费的留学生们，在朋友圈里发出的怒吼。

“徘徊了这么久，终于破7了。”不少人就此感慨，这是2015年811汇改以来第一次“破7”，也预示着11年来人民币最弱的时刻来临。

中国人民银行如同预期了这一次贬值一般，迅速发了一篇对“破7事件”的解读，“人民币汇率完全能够在合理均衡水平上保持基本稳定”，并表示这是一次战略性贬值。人民币贬值，受控于许多外界因素，比如美联储公布降息，以及特朗普突然宣布可能的加关税，央行或以汇率对冲关税影响。

【图2、人民币破7，留学生好惨】

很多人问，也就是汇率从6.9走到了7.0，至于这么大的反应吗？

其实，7在市场上确实没什么大影响，只是人民币相对美元稍微贬值了一些。但是它的象征意义却不小，甚至可能左右市场对中国经济走势的预期。811汇改后，美元兑人民币一下从6.1升值到6.7，幅度超过8%，人民币兑日元这类强势货币更是贬值3成，但当时的央行行长周小川释放出保汇的信号，努力不让人民币越过7这条线。

之后，也有几次人民币在7的边缘徘徊，但最终都被央行用各种货币工具力挽狂澜。这次破7来得突然，还是让许多人措手不及。所以，它是一个心理关口。那么，探讨一个普通人都很关心的问题：人民币破7了，会影响它在全球各国的购买力吗？

8月5日人民币贬值，基本对主要货币都贬了。在岸人民币最高贬值达1%，人民币兑日元则贬值2.2%，兑欧元贬值2%，兑英镑贬值1.6%，兑港币贬值1.5%……这无疑影响了人民币在全球的购买力。

为解读人民币购买力的奥秘，我们就来看看以8月5日的汇率计算出了以下100人民币在其他国家的等值购买力情况。

【图3：中国100元在其他国家的等值购买力】

先来解释一下图上这些数字。这张图指代的是，当用100人民币换成当地货币时，能买到大概几成100人民币能买到的东西。

简单评判就是，如果100人民币能在当地买超过人民币在国内买的100%的商品，那人民币就是“值钱”的，反之则“不那么值钱”。

从图中可以看出，在33个国家中有12个国家和地区中，人民币是值钱的，还有20个国家，人民币不那么值钱。整体来说，经济水平越高的国家或地区，100人民币的购买力就越弱，相反则更强。

那么以中国为线，哪些地方贵，哪些地方便宜？

在俄罗斯、南非和马来西亚，你会生活得不错。100人民币的购买力在这些地方，会膨胀1.4倍。这些国家的物价并不高，比如马来西亚。吃饭、出行以及住宿的价格都是便宜的，所以，拿着国内的收入在这些国家生活，会相对而言比较轻松。

同样的，印度尼西亚、中国台湾和印度的购买力也不及中国大陆，仅次于上述的三个国家。菲律宾、越南这些中国游客和投资者都喜欢的东南亚国家，人民币购买力也比当地水平高。在这种情况下，你能在当地买到比在国内更多、更便宜的东西。不过，它们与人民币的购买能力差得并不多。

值得一提的是，人民币在中国香港的购买力居然高过港币。在表中，它达到了114的水平。等于说，人民币被高估了，拿着同样数值的工资，你的人民币生活会比港人的港币生活更滋润。这也难怪8月5日汇率大跌之际，有人在朋友圈呼吁赶紧拿一些港币换人民币，因为港币涨了，能换得更多购买力强的人民币。

反过来，哪些地方人民币不怎么“值钱”？

毫无疑问，基本上都是发达国家上榜。同为东亚国家，日本和韩国货币的购买力就对比人民币被高估，在这里用人民币的购买力消费，基本上等于打了8折，一些日常用品和衣物或许不会太贵，真正贵的应该是服务。

欧洲的英国、德国、意大利、爱尔兰和法国，甚至连希腊的货币购买力都比人民币强。100人民币在英国能买到的产品，一下就打了75折。而在德国和法国则更惨，直接刷到65折。在这里如果是拿着中国工资生活，那么就会经常有钱不够用的感受。新加坡、澳大利亚和新西兰的货币购买力也很高，基本上在当地，人民币的购买力也是要打7折。

但是，相比于东亚、欧洲、澳洲这些中国人喜爱的旅游和投资圣地，最值钱的其实还是北美。100人民币在加拿大和美国都要对半折。美国最贵的大概就是人工费了。从理发到下馆子给小费，再到快递，费用都是高得惊人。这样比较下来，美元的购买力大概是全世界数一数二的强。

而由于人民币贬值，它在美国的购买力从2017年的58，一下降到了52。所以，面对经济形势不明朗，危机迭出的情况下，持有一些美元仍是资产自卫的重要手段。

做了这一套100元人民币在他国相当于多少当地购买力的对比，也该聊聊这个数值是怎么得出的。英国财经杂志《经济人》发明了一个名叫巨无霸指数（big mac index）的玩意儿，每年都会定期公布，利用PPP（购买力平价）进行运算得出各国货币的购买力数据。

巨无霸指数是用来衡量一个国家的货币汇率是否被高估的标准。所基于的假设是，一个巨无霸汉堡在一个国家的售价换算成另一个国家的价格时，应该和后者的市面价格一致。为什么选择巨无霸汉堡作为指数的标准？那是因为麦当劳可以说是全世界最成功的连锁品牌，所有包含在考察范围内的国家都有巨无霸，一个全球化的商品让这个运算成为了可能。

举个例子，中国一个巨无霸售价21人民币，美国一个汉堡售价却是5.74美元，按照一般人理解的常理，21人民币应该等于5.74美元，汇率大概在4人民币：1美元，但8月5日汇率是7.034人民币：1美元，发现人民币的价值明显被低估了。

而这里头的差距，就是我们一直说的购买力。我们能理解，在中国21人民币的购买力与在美国5.74美元购买力是不同的，因为地域消费差异、人均GDP等因素导致两国汇率无法达到巨无霸指数那样完美的状态。我们也得以反推得出了一个相对靠近实际情况的100元人民在全球的购买力。

8月5日被低估的人民币再贬值破7，无疑让它的购买力往下掉。这个时候，拿着比人民币购买力强的货币资产其实是为自己的资产上保障。它们有自己国家的经济实力在背后撑腰，通货膨胀与贸易赤字相对稳定，货币整体的表现也会更平稳。

这次人民币贬值的核心逻辑在于自身经济结构、金融市场的安全、贸易、经济增长和通胀都处在相对的“弱周期”。中国当下面临的国际环境困难险阻，决策者们所走的路道阻且长。我们也该适当分散配置强货币，以对冲可能存在的风险。

（文/海外掘金大师）