在一场交易研讨会上，我把一张5,000美元的支票放进信封。封好后把它和其它14个相同的信封一起放入透明塑料袋中，每位学员都有机会抽一个信封，抽到5,000美元支票的就可以把钱归自己。

袋中其它14个信封本来没什么价值，突然间它们变得有价值了！虽然除了一个信封外其它都是空的，但是，每个信封都有1/15的机会赢得5,000美元。因此，每个信封或者每次抽出一个信封的机会的价值是333.33美元。一旦参加者开始从袋中抽取信封，那些空信封就变得有价值了。当5个空信逢从袋中抽出来后，机会就变成1/10，每个信封价值也提高到500美元。但当袋中只剩下2个信封时，有些听众甚至愿付2,500美元来一试。此刻，没有价值的东西变得价值不菲了。

这就是你想成为更优秀的交易员所要上的第一堂课。价值，就像美女，是情人眼中的西施。作为一名交易员，千万不要去预测真正的价值，因为市场的价值即市场愿意支付的价格。

很早以前，我就领教了这一点。1974年，我判断牛肉价格会涨，我就在每磅43美分时大量买进。我很熟悉牛肉的“价值”，以这样的价格买进一定远低于它的价值。所以，当价格跌至40美分时，我又补进更多。接近38美分时我又抢先买进。但是价格一路暴跌至35美分，30美分，最后跌到28美分――亲爱的读者，我就是在28美分时被“三震出局”的。因为我筹码有限。这次交易让我在不到30天内损失约300万美元。

两个月后，牛肉的价格飙升至60美分以上，但是与我无缘。这场自以为稳操胜券的交易不但让我惨败，而且在业界传为笑柄。

多年的教训让我悟出两个重要原则：第一，价格无常；第二，虽然市场走势和方向值得关切，但知道如何分析信息才是最为重要的。假如当年我能够准确地分析有关牛肉的交易信息，渡过黑暗期，可能会漂亮地大赚一笔。