冷河

90年代末期，股票市场这块英雄地可谓得血雨腥风、波澜起伏，纳指由1200点左右直上5000点。狂升数倍后，于2000年3月又直落至今的1400 点，真有点飞流直下三千尺，引无数英雄竞折腰。这样一上一下的折腾，很多朋友除了值得津津乐道的辉煌史以后，更多的相信还是藏在心里那份揪心之痛。以冷河的话来说：荣辱互见、冷暖自知！

总结起来，我们不是不努力—–我们每天花大量时间去研究消息，内部资料，大证券行的评级等等。笔者有位朋友，前两年每天花16小时去研究股票消息，市场反应，许多大公司的内部情况。例如：盈利预测，资金现金储备，公司价值，新产品开发，已经在手的合约(contract)，在同业 、同版块(sector)中的地位如何等等。倒背如流，但结果还是差强人意。

我们不是不聪明—–笔者很多朋友都是名校毕业，身上背着MBA的知识分子。为何我们还是失败？？只能这么自嘲—–不是我们无能，而是敌人太狡猾。几年这么折腾下来，庄家们的大屋、别墅越来越豪华，而我们则总是替他们作添砖加瓦的泥水匠。笔者认为，要离开泥水匠这个行业，要使我们的学费不白交，真该到了坐下来花精力去研究一下庄家大户们的作业模式的时候了。

如果将小股民比如为牧场里的羊群，则庄家大户就是羊群里的狼。而羊群要在这弱肉强食的世界里生存，除了匹夫之勇外，最重要的是研究狼的习性，这样才有机会生存，乃至获胜。这才是羊群的生存法则。

笔者有幸接触到美国的期货交易员 Larry Williams，发觉他的理论很practical，对研究狼的习性颇有帮助。在以下几期将会逐次推出，仅供同道们的分享。