股票只要不卖出就是帐面亏损而没有真正亏损，倒是卖出是认赔，因此抱着亏损的股票等着回升，不知读者有没有听说过这样的故事，投资人在某股票20元时买入，很快就涨到30元，投资人决定如果该股票明天再上升2元就获利回吐，事与愿违第二天股票小跌1元，第三天又下降2元，投资人又决定了，下次再涨30元一定卖出，可是不久股票降低到20元以下，投资人想有钱赚时都没有卖出，现在赔钱还会卖吗？反正不卖出就没有赔，等一次回本时再卖出，可是过了一阵该股下降到了10元，投资人失去了信心，股票继续下降到底部时只有2元，投资人决定以后再也不投资股票了，二年后的近几个月来该股票从2元上升了200% 到6元，此投资人不知该如何是好，卖出了断呢，还是继续等待？这类的股票在2000年到2003年比比皆是，如朗讯(LU)，北方电讯 (NT) 等等，即使回升了 200%，仍离2000年的高点遥遥无期，很多股票从此再也回不到高点了。因此不卖出亏本的股票，就没有真正赔本，是一种自欺欺人的说法。

投资赔本和回本的数学是这样的，股票下降10%，需要上升11%才能回本；股票下降20%，只要上升25% 才能回本；股票下降30%，要上升43%才能回本；下降50%，则要上升100%，才能回本；如果股票下降 90%，则股票要上升10倍方能? 如果股票下降99%，那么该股票要成长100倍，投资人才能回本，这种可能性几乎为零。因此，投资人一定要建立符合自己需要的风险控制方法，如7%至8%的停损点。不管风险控制方法如何，但是一定要有方法，否则上述惨痛教训仍会重演。

长期投资绩优股和大型蓝筹股，不管股市如何波动，只有坚持投资，届时总会有良好的回报。就像没有一棵树是长到天上去的一样，没有一个股票是一直上升的。笔者做过一个统计，当成长股票做头后，平均下降72%，也就是说该股需要重新成长257%方能回到原来的高点。这里有一些例子来帮助读者记忆，时代华纳(AOL Time Warner，WMX)在二年半中下降91%，AT＆T公司(T)在三年半中下降83%，思科(CSCO)在二年半中下降90%，通用电器(GE)在二年下降65%，家庭站(HomeDepot，代号HD)在三年内下降71%，大通银行(JPM)在二年半中下降77%，英特尔(INTC)在二年下降83%，即使是像默克(MRK)这样的大药厂在二年中也下降50%，上述公司都是道琼工业股的绩优蓝筹股。

如果投资人从1997年开始投资上述蓝筹股，到六年后的今天为止仍是无所收获，如果是其它股票像朗讯 (LU)可能需要10年或者20年才能回到高点。人生有几个六年、十年、廿年，所谓的长期投资一定会有好回报的讲法是非常片面的，很多时候这只是你的经纪人、基金管理人对其无能的借口。投资绩优蓝筹股是一个很好的投资标的，但是不是放在那里，指望有一天得到丰盛的回报，投资没有这么简单。要学会技术分析和交易技术，才能得到更大的回报。

作者 Mai Weixiong，本文由新概念电脑培训中心供稿。详情请电：416-482-9558