（文接上期）注册退休储蓄计划(RRSP)是加拿大人退休收入的重要来源之一，特别是对于没有公司养老金计划的个人尤为重要。那么在投资RRSP时应该注意哪些问题呢？

6.避开2月底一次性投资

很多人都是在2月份荒不择路的去买RRSP。记得TD银行去年的广告就是3月1日营业到凌晨12点。2月份购买RRSP实在不是什么明智之举。经济学上讲供需关系，如果大家一窝蜂去抢购某样东西，它能不涨吗？就拿互惠基金来说，在2004，2005，2006三年里，2月份的净销售量都是在50亿加币左右。而2005年互惠基金的净销售额一共才234亿加币，2004年是149亿加币。值得注意的是在2004，2005，2006这三年的3月份，基金净销售量也在40亿加币上下，可见有多少人是赶在3月1日那天去买的RRSP。

大家既然愿意在Boxing Day为省百十块熬夜排队，为什么能花上两个小时把自己的财务计划提前安排好呢？在加拿大，有Early Bird Price一说，衷心希望大家也作一只有虫吃的“早鸟”。

7.均值投资法 （Dollar Cost Averaging）

这个方法已被广泛介绍。简单的说，年初对照自己上一年的收入算出自己RRSP的可供空间，然后从1月到12月每月向RRSP里供总额的1/12。这样做有三个好处：一，每月可自动抵税，而不用等到第二年4月份后才拿到税务局占用了一年还不付任何利息的退税；二，降低市场风险。投资市场风云变幻，每月均匀投资,即使某一个月市场大跌（比如11月1日的Income Trust），也只是影响总投资的十二分之一；三，强制储蓄。对于消费取决于盈余的朋友，可以限制非理性消费。

8. RRSP买多少

很多人可能觉得这个问题多余，税务局的Notice of Assessment上写多少就买多少好了。其实税务局通知上的数字只是上限（还有终生over contribution limit $2,000）。RRSP买多少牵涉到两个问题：一，你要存多少钱才够退休；二，你是否有必要买满可用的RRSP空间。因为RRSP可能导致净收入跌入低税率档。例如，2005, 2006年薪都是4万，2006年的RRSP空间为$7,200($40,000×18%)，边际税率31.15%。购买$7,200的RRSP是退不了$2,243的税的（$7,200 ×31.15%），因为$7,200的RRSP会使净收入减至$32,800, 而$32,800到$40,000之间有三个税档21.30%、24.40%、31.15%。另外，对于现在收入状况不佳，而预期收入提高的朋友，可以现在购买RRSP，等到将来收入高时再申报抵税。

9. 合理安排RRSP和Non-registered账户的资产配置

如果投资者除了RRSP还有Non-registered的投资，则应该把产生利息收入的投资 (如GIC, 债券)放在RRSP账户，而在Non-registered账户里，应该放产生资本增值（capital gain）及红利收入(dividend income)的投资产品。因为资本增值及红利收入税务上是优惠的。

10. 合理规划，避免对养老金的影响

加拿大的老年政府福利是因收入而影响的（income tested）。例如，GIS(Guaranteed Income Supplement, 低保补助)在2006年最高额是$603/月，如果年收入超过$14,472(不包括OAS)后就会全部取消; 还有OAS（老人金）从年收入$62,144开始15%递减。如果投资者只是一味的向RRSP供款而没有合理规划，很可能到了65岁会被不必要的消减福利。

另外，今年的养老金免税额（Pension Income Credit）提高至$2,000，如果投资者到了65岁，可以从RRSP里转$2,000至RRIF，然后免税取出。

加拿大的税务及福利是一个完整的系统，从这个系统最大化自己的利益体现了理财规划的价值。所以花点时间精力了解规则还是必要的。

（作者简介：杨森，York大学Schulich商学院MBA金融投资方向，Investors Group理财顾问。电话：905-415-2440/ 416-508-7636；Email: [email protected]）