（接上期）在实际家庭理财运作中，一个人一生中不同的年龄段，对投资理财组合的影响亦非常重要。通常我们可以分七大阶段来考虑。

第一阶段称之为成长期，又为少年期。这一阶段包括了出生、完成学业、踏入社会、参加工作直到结婚以前。这期间，财产积累还很少，因此本阶段在投资理财方面的主要任务是积极储蓄并学习充实理财知识。

第二阶段为单身期，又为青年期，指20-30岁阶段。这期间的特点是积蓄渐渐增加，由于对投资理财已有初步了解，可能也开始摸索投资的步骤和规律。在这个时期，投资人可承担较高的风险，因此可采取较积极的投资策略，来分配投资组合，例如放较高的比例在与股票相关的投资上。此阶段经济收入比较低且花销大，是资金积累期。投资的目的不在于获利而在于积累资金及投资经验。所以，可抽出部分资本进行激战型的投资，目的是取得投资经验，运气好的话，还可以赚一笔钱为来结婚。此时，由于负担较少，作为年轻人的保费相对低些，需要为自己投保人寿保险，以保障为主。

第三阶段为成年期，又为家庭形成期，指结婚后十年，也就是30到40岁左右。这期间收入渐趋稳定，积累明显增加，应特别注意投资的收益等问题。这一时期是家庭的主要消费期。经济收入增加而且生活稳定，家庭已经有一定的财力和基本生活用品。另一方面，这期间的花销多集中一些较为昂贵的项目（购房、家庭装修甚至买车等等）。从投资的观点看，对风险的承受能力依然较高，故而应追求较高的投资回报。投资组合应偏于积极，投入积极增长的股票，但也要留有较小比例的资产投入保守类项目。为提高生活质量往往需要较大的家庭建设支出，如购买一些较高档的用品；贷款买房的家庭还有一笔月供款。投资可以攻强于守，积累一些经验。

第四阶段为成熟期，又为家庭成长期，指结婚后第二个十年，亦即40到50岁左右。其特点是，收入已超过支出，子女的教育费用上升为主要的负担。在这一年龄段，财务目标应为子女的教育经费。而投资时应兼顾到收益和成长之间的平衡问题。在投资方面鼓励可在稳固防守的情况下，进行一些风险投资。投资组合以积极性和保守性平衡为宜，应包括股票、相关的基金和债券。同时，随着子女的自理能力增强，父母精力充沛，又积累了一定的工作经验和投资经验，投资能力大大增强。购买保险应偏重于父母自身保障，收入替代等。

第五阶段为子女大学教育期，这阶段的具体时间各个家庭不同，一般在45到55岁左右。这一阶段里子女的教育费用和生活费用猛增，财务上的负担通常比较繁重。那些理财已取得一定成功、积累了一定财富的家庭，完全有能力应付，故可继续创造更多财富。而那些理财不顺利、仍未富裕起来的家庭，则应把子女教育费用和生活费用作为理财重点。投资以守、防为主，进攻型投资要少一些。在保险需求上，人到中年，身体的机能明显下降，对养老、健康、重大疾病的要求较大。

第六阶段进入稳定期，又为家庭成熟期，指结婚后的第三个十年前后（55岁到65岁）这时个人的事业和收入已达到最高，退休后积蓄与花费成为重点。此时应调整投资组合的比例，减低积极性之投资，而侧重收益型投资，以期避开较高的风险。投资组合以保守为主导，还可适当配以小比例的积极性投资，用以追求最大增值。自身的工作能力、经济状况都达到高峰状态，子女已完全自立，父母债务已逐渐减轻，最适合累积财富。因此理财的重点是扩大投资，平衡理财，降低税务负担，可以选择风险与税务回报适宜的投资方式。此外还要存储一笔养老资金，保险以退休养老为主。

第七阶段达到退休期（65岁以上）。这时投资安全为主要的目标，主要内容应以安度晚年为目的，保本为根本，这段时间的投资和花费通常都比较保守。应着眼于有固定收入的投资工具，使老年生活确有保障。退休期理财原则是以资产转移和保本投资为核心，最好不要进行激进的投资。这时，保险公司的产品成为主要理财工具，可以在任何时间将自己用不完的财产免税转移给自己的子孙后代。

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作者：谢亭恺William Xie，特许金融规划师CFP，南京大学MBA，加拿大注册专业投资顾问，电话：416-806-7768