在大家购买房子的过程中，提供Mortgage的银行会推荐一种按揭(人寿)保险(Mortgage Life Insurance)。注意，本文中提到的按揭保险不是由于首付不足20%而必须从CMHC等机构购买的按揭贷款保险(Mortgage Loan Insurance)。有些人以为既然银行推荐了就是必需的，所以连按揭保险具体是怎么一回事还没搞清楚就稀里糊涂的买了。由于按揭保险的保费是和按揭一起每月从银行帐单扣除，客户本身甚至感觉不到它的存在。但通常情况下对于大多数人来说，阶段性人寿保险(Term Life Insurance) 优于按揭人寿保险。

1．最重要的一点，按揭保险保费较贵。对于41岁不抽烟男性来说，15万的按揭保险要43.5块每月，而20年Term Insurance要29块。而且由于华人加速还按揭的传统，实际上很多人10年就还清房贷了，而10年的Term Insurance只要20块每月。根据比较，不抽烟人士的20年Term Insurance总是比按揭保险便宜，即使抽烟的女士10年的Term Insurance也比按揭保险便宜。只有对于40岁以上抽烟男士 按揭保险才有价格优势；

2. 保险的最终目的在于发生意外时，家庭成员可以得到足够的经济补偿而不至于由于某人的突然离去造成家庭经济情况窘迫及未来生活质量大幅下降。按揭保险的唯一目的在于受保人身故后将按揭的余额付给银行（而不是受保人家庭）。而受保人身后的费用包括葬礼，律师费，配偶和孩子日后的生活和教育费用等无从保障;

3．Term Insurance直接付给受益人（通常是配偶），受益人可以自由决定该款项用途，如付清Mortgage，孩子教育，或用于投资，从而有极大的灵活性。在投资回报高的年份这一点尤为突出，如在2005年，TSX上涨了24.1%，而按揭利息大体只有4%左右；而2006年，TSX上涨17.1%，按揭利息在5%左右；

4．随着时间推移，按揭余额越来越少 (按揭保险赔付的也越来越少)，但按揭保险所付的保费并未按比例递减；

5．如果夫妻双方在同一事故中身故，按揭保险只付一份保费，即余下的按揭余额。而Term Insurance可以付两份保险，这对于有孩子的家庭格外重要；

6．如果夫妻双方中一方出事且孩子尚未成年，那么Term Insurance可以确保幸存配偶依然受保。而按揭保险付完钱后就两清了，幸存配偶如果需要重新申请保险，由于年龄的增加和健康情况的变化保费可能很昂贵；

7．在极端情况如受保人得了不治之症并不能工作时，受保人只有支付每月的按揭，按揭保险才能保持有效（如购买按揭重病保险除外），这对于当时经济上处于窘迫状态的家庭是很吃力的。而要命的是如果一旦出售房屋用于治病或生活，按揭保险随之中止。对于Term Insurance，只要支付每月几十块保费就能保持保险有效；

8．按揭保险规定是统一的（因为是团体保险）, 而Term Insurance可以针对个人量身定做。例如：受保人可以在Term Insurance中加入”残疾后无需付保费”的附件；

9．Term Insurance比较灵活，可以在有效期内转化为永久保险。也许受保人觉得目前没有这个需要，但将来的想法可能会有转变。而按揭保险没有这个功能；

10．按揭保险在受保人身故后才开始正式审核 (Underwriting)。按揭保险在申请时程序很简单，一般只需要回答三个问题，受保人出事后， 按揭保险才开始审核；而Term Insurance属于”严进宽出”型，开始的体检和审核过程很严谨，而一旦受保，两年后受保人即使在申请时有一些无心的错误（非故意的欺诈），保险公司也必须承认保单的有效性；

11．按揭保险是依附在Mortgage上的。如果受保人发现更好的按揭利率想转移Mortgage，受保人必须重新申请按揭保险。由于年龄的增长，受保人要付出更高的保费。

说了这么多按揭保险的不利之处，那么按揭保险的好处在哪里呢？当受保人年龄较大、抽烟、健康状况欠佳时，投保人寿保险被拒或者评级后保费很高时，按揭保险是一个选择。

作者：杨森，York大学Schulich商学院金融MBA，加拿大最大投资管理集团Investors Group顾问。电话: 416-508-7636；Email: [email protected]，博客 http://yangsen.51blog.ca