洪瑞理财一点通系列／谈到退休计划，人们想到的往往是注册退休储蓄计划（RRSP）或其他注册计划。事实上，确实有很多人依赖于RRSP，将之作为退休生活的主要收入来源。问题在于，RRSP所提供的收入也许不足以维持预想的退休生活。举例来说，一对夫妇若想退休后由RRSP提供每年$50000的税后收入，需要两人的RRSP账户市值在退休时达到$1million以上；这意味着该对夫妇必须从40岁到65岁不间断地每年向RRSP账户供款$20000（按5%的平均投资回报率计算）。无论何种原因，只要供款期、供款额或投资回报率三者之一达不到上述要求，预期的退休收入就无法实现。

在RRSP不能完全满足退休需要的情况下，有没有其他财务策略可供选择呢？答案是：有！这就是保险退休计划（Insured Retirement Program, IRP）。

多数人知道终身人寿保险在家庭保障和遗产规划上的重要作用，但不知道它还可以用于退休规划，帮助提升退休之后的生活品质，原因就在于对人寿保险的认知还不全面。所以，在介绍保险退休计划之前，有必要首先陈述几个关于终身人寿保单的基本事实：

* 终身人寿保单不单是转移风险的一纸协议，而是一项实实在在的一定兑现的资产。
* 除了免税死亡赔偿的承诺，终身人寿保单都含有保证的或不保证的现金价值在内。现金价值是保单持有人在退保时可以得到的返还金额（当然要扣除应缴税额）。
* 按照现行税法，终身人寿保单内的现金价值可在一定限额内免税积累。
* 保单持有人可以保单现金价值作抵押向银行贷款。银行贷款提供的现金可随意使用，但不算作收入，所以不用纳税。
* 以保单位抵押的贷款在受保人有生之年都不用偿还。在受保人过世后，银行从免税死亡赔偿金中收回其贷款本金和利息，余下的死亡赔偿金才归保单受益人。

了解了上述事实，就很容易明白什么是保险退休计划了。所谓保险退休计划，就是利用保单现金价值免税增长的特性，将保单作为财富积累的工具；通过超额供款加大在保单内的投资，从而加快保单现金价值的积累，使其到退休时达到相当数额；届时以保单为抵押向银行贷款，逐年产生免税现金流，用作退休生活收入。只要保单现金价保持稳定增长，我们在有生之年无需考虑贷款归还问题，银行将从未来的免税死亡赔偿金中收回其贷款本金和利息。

保险退休计划的主要好处包括：

* 保单现金价值免税积累。这一点与RRSP类似。
* 以保单抵押向银行贷款，实现免税用款，且不影响政府提供的老年福利。这一点是RRSP所不具备的。
* 保险退休计划既是退休计划，又是一份终身人寿保险。它除了可以提供免税现金改善退休生活外，还同时兼顾了家庭意外保障和创立/保护遗产的需要，所以是一石三鸟的理财策略。如果理财重点在退休用钱上，它是一项退休计划；如果理财重点在创立/保护遗产上，它又演变为一项遗产计划。
* 综上所述，保险退休计划提供了价值积累免税、退休用款免税和死亡赔偿免税这三项税务优惠，所以它又是一项避税良策。

敏锐的读者也许已经看出来，保险退休计划实际上是一个通过人寿保单提供退休收入的策略框架。这一策略的运用成功与否，关键在于保单现金价值的增值潜力如何。没有增值潜力，再好的税务优惠也是枉然。我们知道，一项投资的增值潜力取决于两个因素，即：投资回报率和时间。所以，设计保险退休计划的要点就在于：(1) 选用何种终身人寿保险作为计划的载体， (2) 如何设计保单和安排供款计划，以实现最大限度的现金价值积累，同时兼顾家庭保障和遗产安排的需要。

下面以具体例子说明为什么说保险退休计划是规划退休生活的良策。

现年40岁之不吸烟男性，无任何人寿保险，对投资风险敏感；打算4年内拿出$10万，用以建立一项稳健的退休收入计划。我们基于Manulife 盈利报酬式终身人寿保险，可设计出以下保险退休计划： （按当前盈利报酬率7%计算，银行贷款利率假设为6%）

* 年供款$25,000，4年供完，共投入$10万。
* 65 岁时保单现金价值为$31.6万，免税死亡赔偿额（净遗产额）为$66.2万。
* 66岁开始以Bank Loan 方式从保单用钱至81岁，每年可产生 $21,000免税收入，
累计用款$33.6万。
* 假设82岁过世，可留下$46.5万净遗产。

作为比较，我们来看一看将同样数目的资金投入利率为6%的GICs，会产生什么样的结果：（按个人所得税为40%计算）

* 年供款$25,000，4年供完，共投入$10万。
* 65 岁时账户余额约$23万，净遗产额是$17.8万。
* 若从66岁开始从账户用钱，每年提取现金$21,000，可产生税后收入$12,600；到79岁时将用尽账户余额，累计用款$27.8万。
* 假设82岁过世，可留下的净遗产为0。

**作者：洪瑞，本文与你分享的理财知识和见解，不构成任何购买和投资建议。如你有任何有关保险退休计划的具体问题，欢迎与作者联系，笔者愿义务提供当面咨询。联系电话：416-428-7659；Email：[email protected]。