**税务问题

（接上期）前一篇文章已经提到，分红保单的现金值享有延税增长的税务优惠，这是一般非注册投资账户所不具备的。关于投资的税务问题，人们常常忽略了它的重要性。下面我们来做几道简单的数学题，看看纳税对投资的影响究竟有多大。按35%边际税率计算，上述股票指数的30年平均回报税后为7.5%（完全按资本增值计税）， 政府债券税后为4.8%，5年期GIC 税后为4.4%。以投资30年为例，由于纳税的缘故，投资股票指数的总收益会减少38.6%，投资政府债券的收益会减少58.7%，投资GIC的收益会减少57%，换句话说，你辛辛苦苦做了30投资，亏了钱是自己的；赚了钱，接近一半或一多半是在为政府这位隐形股东做贡献。如果你的收入再高一点（达到8万以上），你的边际税率会更高，你的贡献就更大了。正是纳税投资这种难言之痛，凸显出延税投资的分外妖娆。

分红保险的税务好处还不仅只是延税增值。如果主要是作为遗产规划的工具，以保险赔偿金的形式把财产转移给子女，那么留下的遗产是全额免税的，而且在大多数情况下比现金值高出许多。这是任何其它遗产计划所无法比拟的。如果主要是作为退休计划的一部分，打算退休后从保单提取退休金，你也可以通过银行抵押贷款的方式，免税使用保单内的现金值。这一特点是RRSP等延税投资账户所不具备的。

**安全性

这里我们要讨论的安全性，是指个人或金融机构出现财务危机时，各种投资所能得到的保护。首先，如果个人申请破产，无论是银行储蓄、GIC，还是股票、债券、基金，以及不动产，都要用于还债。而分红保单的现金值是免予债务追讨的。

其次，如果银行倒闭，部分银行存款（包括储蓄和支票账户、5年以下定期存款如GICs、汇票、旅行支票、银行汇票，以及保付支票等）可以得到加拿大存款保险公司（CDIC）的保护。保护的最大额度限于每个存款人在每个银行10万元。银行提供的其它投资产品如外汇存款、5年以上定期存款、债券、基金、股票等是不受保护的。如果保险公司发生倒闭，保单持有人的利益会得到加拿大联邦保险局（Assuris）的保护。保护的范围具体是：20万以下的保额100%受护，20万以上的保额85%受保；6万以下的现金值100%受保，6万以上的现金值85%受保；另外，分红保险的分红也会继续支付。

显而易见，在极端情况发生时，保单里的投资远比银行里的投资来得安全。这一点有些出人意外，但事实就是如此。

**附加价值

投资的基本功能是获得定期收益或资本增值。一般的投资工具仅此而已，很少带有附加功能。当然也有一些投资工具具有基本功能以外的其它用途。比如住宅房既是投资，又可用于自住；金银珠宝既是投资，又可用于装饰和个人美化；艺术品既是投资，又可用于审美消费。如你所知，分红保险既是投资，又可提供意外保障。

提供保障是分红保险的基本功能，但从投资工具的角度看，它又是分红保险所独有的附加价值，是比其它投资工具优越的一个特性。进一步说，其它投资工具要么没有附加价值；就算有，也只是财务功能之外的消费性使用价值。唯有分红保险，是兼具多种理财功能的投资工具。

综上所述，与常规投资工具相比，分红保险是一种风险很低、回报稳定、享有税务优惠、安全性好、且兼具多种理财功能的投资工具。这一系列特点，使它在家庭财务规划中发挥着不可取代的重要作用，是实现多种财务目标的有效工具。这是我们下一篇“细说分红保险”所要讨论的内容。

**本文与你分享的理财知识和见解，不构成购买和投资建议。如你有任何保险和家庭理财方面的具体问题，欢迎致电作者垂询：416-428-7659。作为专业投资理财顾问，向你提供有价值的理财信息和服务是我的职责。