关于多伦多Condo楼花市场的分析，去年末本地华人报纸的一篇文章，把抢购楼花比喻成击鼓传花，认为随时存在着崩盘的风险。上篇文章我已经跟大家分析过楼花市场崩盘所必须具备的两个充分必要条件：一是目前的购买者本身的资金周转能力比较弱，抗风险能力也比较低，随时会割肉离场；二是几年后，预期会接手的购买者认为该楼花价格太高了不值得买，不愿意也不敢接手。因为这两个条件目前对多伦多都不存在，据此我否定了多伦多楼花市场的击鼓传花之说。

那篇文章还把投资楼花和投资股票等金融产品相提并论。我两年前就曾撰文分析过，金融市场上任何一只股票都无法同多伦多这个国际大都市的整体房市相比较。举个例子，二三十年前柯达是何等风光无限，雄霸全球，无人匹敌，如今却濒临破产。即使是苹果、谷歌这些目前依然处于霸主地位的顶级企业，谁敢说它们二三十年后不会成为第二个柯达呢？

但国际大都市的房地产市场不会具有像单一一只股票那样的风险，谁还能指望房价可以像股票那样从上百万跌到一万元吗？估计到我们重孙子那辈也不会有这等“好事”。在目前多伦多租售比还算合理的情况下，房价大幅下滑是根本不可能发生的事情（我两年前就敢为此公开打赌）。即使是在房市已经崩盘的美国，请到纽约去看一下，有没有原来上百万的房产现在只卖一万，哪怕卖十万、五十万的？

该文还说有家庭收入五六万却买上两三个楼花的这种情况，据此认为楼花市场已经充满泡沫。其实这样的例子非常少见，虽然Condo楼花的购买者当中，华人投资者占了很大一部分比例，但华人都很谨小慎微，100个收入五六万的家庭里能有1个敢投资楼花的就很不错了，如果国内有几百上千万资产做后盾，那是另外一回事情，所以不能用一个极端的个例来否定一个整体的情况。

关于Condo楼花击鼓传花的讨论，让我想起来2008年时，网上曾经流行一篇文章谈论“最后一个傻子”，意思是说谁在那个时候入市买楼花就有可能接下了最后一棒。我明白那篇文章的目的是要提醒大家注意风险，然而如今看来，事实上当时买了楼花的人，即使是个傻子到现在也都大赚了，除非个别买了很差的地段、不太了解市场、没有拿到一手价格的购房者。而那些当时听信看跌派的言论、没有及时入场的自以为是的“聪明人”，才真是当了回傻子。当时手里拿着钱或者放银行，或者投资基金股票，现在赔大了的人成了真正的傻子。

当然这也不是说07、08年买了楼花的人都赚了钱，我知道有一些地段差和性价比差的Condo，确实几年下来几乎没有什么涨幅，这种例子还是有的。所以有兴趣投资楼花的朋友还是需要多花一点时间研究性价比、租售比等关键因素，尤其需要向一些具有深厚房产投资背景的经验人士请教取经。

还有一点，购买楼花除了地段重要以外，时段也很重要。能够在最好的时段以最优惠的价格买到楼花，那这项投资以后就最具有抗风险性，对投资人来说也是最理想的，这一点也很关键。

另外投资楼花和做生意一个道理，资金链很重要。华人投资者的信用记录一般都比较好，只要有良好的信用记录，银行贷款都会容易，完全可以投资几个楼花，前提是要有充裕的资金周转，最好要有借贷和融资相关的专业知识信息，或者找这方面的专家咨询一下。

最后，把抢购楼花与击鼓传花相提并论的那篇文章有一个观点我还是同意的，购买楼花一定要以投资而非投机的心理来对待，这也是我一直以来坚持的观点，我在自己的房产投资实践过程中也是这么做的，一定要做好长线投资的战略准备。打一耙就跑的短线投机策略确实不适合应用到购买楼花上。我所接触的楼花投资者中，大部分人都有两手准备，短线投机不成也还有实力做长线投资。

哈柏总理访华与中国政府达成了互遣十万留学生的协议，以后到加拿大来的留学生会越来越多，可以预期将会有大批的留学生登陆多伦多，他们不买房就得租房，这带来的刚性需求将会成为多伦多Condo市场又一个强大的推动力和支撑力，或者说他们会成为多伦多Condo市场购买和租赁的又一个生力军。

只要经济持续发展，移民不断涌进，多伦多这个加拿大第一大城市仍然会保持活力，2012年的楼花市场就远远没有达到击鼓传花的地步，后来的购买者还是可以轻松的接下这一棒的。

作者：土旺 （全职房地产投资人、大鹏地产经纪）
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