对伊拉克战争经历了种种戏剧性的变化，使美元历尽震荡。战局似乎有些出人意料。但却未能进一步激励人们对美元的热情。相反，道指和汇率开始向基本面、技术面回归了。

最近处的美国数据好坏互见。工业生产的下滑，使美国经济学家将美国经济增长速度的预测由上月的2.6%下调至2.4%；美国2月份的消费者支出与上月持平，这是自20世纪90年代初以来该指标首次未能连续两个月增长。4月11日的信心指数好过上月和预期。

以美联储主席格林斯潘为首的谨慎乐观派经济学家认为，战前人们对战争的焦虑等待曾使美国经济增长一度停滞，甚至加大了发生再次经济衰退的可能。因此，他们认为战争焦虑和石油价格高涨是抑制美国经济增长的最主要因素，而一旦战争焦虑消失和油价回落，这种因地缘政治因素而引发的不确定性就会大大降低，美国经济的增长速度将会加快。

但以企业经济学家为主的悲观派认为，目前美国经济因素中不平衡状况仍很严重，除战争焦虑与高油价两大因素外，仍有其他因素在阻碍美国经济的正常恢复。他们的担忧主要包括：美国经济目前仍受９０年代经济过热所产生的后遗症影响，企业开支在放缓，消费者开支也在减少，就业市场形势恶化抑制了消费者支出的增长，联邦政府和地方政府财政赤字还在不断上升等等。

因此，最近离任的美国白宫经济顾问委员会主席哈巴德就认为，地缘政治危机的解决并不一定会使美国经济变得更有活力。美国内有关经济学家的研究表明，战争与冲突不可能真正左右股市，长期看，只有经济基本状况的好坏才能最终决定股市的涨跌。由于美国经济和全球经济未来前景的不确定性，不管近期美伊战局如何，股市在几周内都不大可能有较大幅度上升。

与此同时，德国2月份的经常项目盈余达到106亿欧元，较1月份增加了16亿欧元。德国3月修正后的最终消费者信心指数按月率计算增长0.1%，按年率计算增长1.2%。企业收入状况大幅改善。但是欧盟执委会周二大幅调低对欧元区经济增长的预测，由早前的1.8%降至只有1%，比之美国差得太远。

而欧元区最大的两个经济体－德国及法国，加上葡萄牙的财政预算赤字已高于欧盟设定的3%上限，并预料德国第二季经济将出现萎缩。另外，这次德、法不与美、英配合，站错了队，难保美国不给他们小鞋穿。

前一段索洛斯应邀到CNBC作佳宾，索洛斯相当严厉地批评美国现行政策。但主持人著名的莫尼卡小姐突然问他是不是打算买欧元，他脱口而出说欧元有自己的问题。可见最近有人大买欧元，这个人肯定不是国际货币大炒家索洛斯了。总之欧元的基本面还是有些扑溯迷离。英国的经济略好于欧洲国家，但英国非常依赖欧洲国家，所以英镑跟着欧元亦步亦趋。

作为长期投资可以关注研究基本面，故实盘买卖应关注基本面因素。但作为炒作外汇还是看技术层面更可靠。从周开线来看，欧元要向下发展，走向1.04完全有可能，但短期来看欧元还在上升轨道中。

至于日元，最近公布的数据显示日本经济与美国相比更显疲弱，加之日元兑欧洲货币及澳元、加元卖盘的支撑，东京美元兑日元大部分交易时间在119.70至120.13之间波动，较隔夜纽约汇市收盘119.86的水平相差无几。看来日元是唯一不太受战争影响的货币。从技术上看日元跌的可能大一些，逢高抛出为好。

加币则升劲十足，15日加国央行加息0.25。但高处不胜寒，尽管在上升途中，但要当心它随时调头。这次加国也是站错队的国家，而且美国人最伤心的是这个小弟弟关键时候没有帮大哥一把。布什忽然取消了访问，这使加国百姓更担心受美国的挤压。别的不说，去美国的车队检查的时间长一点便会直接影响到加国对美国的出口的百分点。毕竟加国太依赖美国了。（徐程）