（接上期）中曾根去年10月开始参加这个项目，12月在拉斯维加斯购买了一处房产。他也很担心会有房产泡沫，并表示：“我可以预料，在不久的将来，那些interest-only的抵押贷款使用者将会遭遇麻烦。”

也许他是准确的。这种新型房贷形式不仅无需支付首付款，而且允许购房者在一定年限内只还利息，不还本金，购房者因此可以购买价格较高的房产（一般风险也较高）。2001年美国所有的抵押贷款中只有1.6%是interest-only，而去年这一数字达到了31％。

**凤凰城（亚利桑那州）：房产经纪人生意红火

55岁的翠西・弗朗西斯科（Trish Don Francesco）在凤凰城经营一家房地产证券管理公司――大都市（Metropolitan），最近生意很是红火。她身边的一块黑板上写着一些新客户的名字，他们中的一些人前一周一下子购买了20多处房产。

就在拉斯维加斯的房产价格去年开始走低时，凤凰城的市场却开始走红。当听说拉斯维加斯发生的事情后，凤凰城的许多房地产商都像Metropolitan一样直接联系加州的许多投资者。翠西估计在过去的18个月中，700多个加州的投资者拜访了她，其中又有一半的人从她那里购买了房产。她说：“很多人在凤凰城待的时间总共不到6个小时，一些人连房子都不看。他们到我这里，看看价格，然后说，行了，我买两套。”

过去一年里，凤凰城的购房者中承认买房就是为了投资的人数已经翻番，达到了2703人。2004年他们购买了凤凰城出售的所有房产的18％。凤凰城的房地产开发商担心投机风潮会破坏他们的主要商业目的，因此很快宣布了在加州和拉斯维加斯被证明是十分有效的“反投机条款”。

这些去年秋天开始生效的条款并没有阻止大批投资者的到来。在开发商Toll Brothers的一个建筑工地上，从拉斯维加斯来的一群投资者把负责售房的服务小姐给吓坏了。尽管有关人员拼命解释不允许购买多处房产，但这些人根本不听，他们拼命地想爬进负责销售的拖车里，迫不及待地要将手里的存折交给售房小姐，后者无奈之下只好把自己锁在拖车里。

现在，凤凰城又有了新的“反投机条款”，这一条款不再禁止个人多次购房。不过，文章开头提到的塔玛斯比恩可不是因为政策的改变才购买到十几处房产的，他购房的时候正是“严打”的时候。说起来塔玛斯比恩的成功经验也很简单：房地产开发商在房子面临卖不出去的危险时就会给他打电话，而塔玛斯比恩也根本不在乎房子到底在那里，双方一拍即合。

从去年冬天开始，拉斯维加斯的市场开始降温，塔玛斯比恩去了凤凰城20次，寻找、购买和检查房子。17岁时他从表兄那里学会了杠杆原理，表兄只用了一个简单的例子就教会了他：“你可以用现金购买一处价值20万的房产。你也可以凭10%的首付购买20处房产。你更愿意采用什么方式呢？”18岁的时候，他以12.6万美元购买了他的第一处房产，2年半后以36.9万美元卖出，这让他放弃了上大学的愿望。

**奥斯汀（德克萨斯州）：“需要对你的投资下赌注”

尽管在过去的几年中，德州多数大城市的房产市场并不景气，但投机人士认为，这正说明这一市场有走向繁荣的倾向。数字最能说明一切：今年3月，奥斯汀单一家庭住宅的销售量比前一年增加了38％。从旧金山前来看房的斯蒂芬・翁打算将他们在凤凰城的几处单一家庭住宅卖掉，并将这笔钱投入其他更有发展前途的市场，翁望着山麓上许多新开发的房子说：“我不相信美国会永远这样。现在就跟过去的西部大开发一样。你需要对你的投资下赌注。”

另一对希布纳夫妇家住凤凰城，他们现在只在拉斯维加斯购买过房产。斯科特・希布纳认为，房产升值的热浪现在正在东移，因此他们计划转到奥斯汀地区。“这股潮流从加州转移到内华达州，然后到亚利桑那州。我们希望能找到另一个‘维加斯’，但是我想，这应该是不会发生的。”

提供全方位服务的财产管理公司经纪人波尔克说，“过去投资者占我客户源的大约20％，现在投资者占80％，真正的住户却只有20％”。在被问及是否担心会发生房产泡沫的情况时，众人的反应并不相同。波尔克称：“不，不，泡沫只会发生在价格很高的地方。这里的房产价格已经低得不能再低了。在德州，天空就是顶了。”

**迈阿密（佛罗里达州）：可能是最后一块疯抢的“奶酪”

佛罗里达州劳德代尔堡市的一处售房中心上午10点钟前已经排起了长队，排在最前面的那位购房者凌晨3点就来抢占位置了。这是因为即使是同一个楼盘，购买时间的先后也会导致价格的不同。一位拒绝透露姓名的先生评论说：“这就像游戏一样。在前面和中间的人才会赚钱。最后面的人不光不能得利，而且还会承担不属于自己的责任。”

从2004年3月到现在，佛罗里达州劳德代尔堡市的房屋价格已经上涨了31％，圣露西湾的房价上涨39％，珊瑚角的房价上涨43％。

很难预料美国房地产投资热还能持续多久。但是，即使是一些强硬的投机者也开始担心房地产市场了。比如贾森・米切尔，2003年他在一个 月内就抛售了2套房子。他和妻子一共在拉斯维加斯购买了7处房产，不过，他们现在手里只剩下2处房产。他说了自己这样做的理由：“我曾经也很疯狂地去看房、购房，可是当我看到在每个开发区都有成群的像我一样的投资者后，我忽然意识到，这样做是不行的，迟早会被套住的。于是我停下来了。”（肖莹莹）