巴菲特曾指出，投资就像是控制饮食一样：看起来简单，做起来不易。每个人都知道减肥的诀窍是少吃多动。这看起来再简单不过了，但在充满巧克力蛋糕和奇多(Cheeto)食品的世界里，又很少有什么事情比这个更难了。大师本杰明-格雷厄姆(Benjamin Graham)曾经说过：投资者的主要问题可能就是他自己，这甚至是他最大的敌人。

最近由于加拿大房市的变化关于是买房或租房的问题又浮出来了。2007年4月曾发表一文叫《租房可以比买房更好！但你行吗？》大意是BC大学的Sauder商学院就1979到2006年的数据对全国九大城市的情况进行了分析。结果是如果租房人士有极强自制能力，而且对投资很老道的话有望比买房者积累更多的财富。如住在Edmonton、Halifax、Montreal和Regina的话比买房者财富多出24%；如住在Ottawa、Vancouver和Winnipeg两者旗鼓相当。问题的本质仍是战胜自我，要把租房省下的钱去投资而不是花掉。这就象减肥一样看起来简单，做起来不易。

最近另一个话题是到底是买房好或投资股票好。你按照“长期持有股票”的金科玉律买进股票时，有没有想过“长期”应该是多长？(In long term we all die)就在10年前，标准普尔500指数位于1164点，上上周五该指数收于1239点，折合成年率的平均回报率为0.63%。按照这个速度，你在股市上的本金还需要111年才能翻一番。

2006年10月曾撰文讨论过“投资房地产和投资股票到底哪个好？”我的看法是，“讨论这个问题意义不大。其实两类投资的相关性很低，常常是彼此消长，东方不亮西方亮。问题不应是哪个好，而是你应二者都拥有！”

有人认为我是个经纪所以想尽办法瞎忽悠，让大家买房好赚个佣金。

第一，您太高估我的能力了！多伦多可谓藏龙卧虎，你认为我写篇杂文就可以忽悠别人买房？

第二，您太低估我的原则性了。2006年10月曾撰文《不要将太多的钱放在房子上》。房地产的回报就那么回事，长期而言比通货膨胀率高一些。

第三，您错估了我投资的投“机”性了。做经纪赚佣金只是工作，牛市交易量增加，经纪数也增加，所以每人的平均成交量差不多。而且既使在熊市高端市场仍然强劲，另外商业交易也不错， 所以我从不对是牛市或熊市而担忧。最主要的是投资地产，所以我和许多人一样对房价下降持欢迎态度。

今年5月，在伯克希尔-哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的年会上，沃伦-巴菲特(Warren Buffett)说：“如果我持有的某只股票下跌了50%，我会对它充满期待；实际上，如果你能给我一个机会让我所有的股票在今后几个月中都下跌50%，那我会给你一大笔钱。”咱不敢对某个股票这么乐观，但如果房价下降的话我也会很高兴。最近CIBC资深经济学家Banjamin Tal在研究报告中指出未来20年加拿大房价会翻一番。听上去不错？如果真是如此年平均回报率也就是3.47%，在通货膨胀率后没有多少。

最近加拿大西部省份房价有所下降，尽管多伦多房价仍在涨，但交易量连续性下降。起初我也有些兴奋，后来有些担心。《财长表示加拿大房产市场“没有泡沫”》和《加拿大房价9年来首次回落》两篇报道以后，跟帖中认为不会跌或无所谓的只有15.6%，认为要跌或应该跌的有60.9%，这么高的比例的人认为房子要跌说明在观望的人太多，如股市名言“market climbs the worry wall”。

如果大家都说不会跌，说明该买和不该买的都买了，那就只有一条路可走。当然这个统计严格地讲不太科学因它不是随机的，另外抽样群体不能完全代表多市。

不过考虑到多市目前租房市场的火热，这使我有些纳闷：我们会不会进入一个不升不降今升明降而且波动率在1-2%的时代？

本文纯属个人观点，仅供参考。不对投资理财，房屋买卖，养生减肥和婚姻家庭等任何方面构成建议。Shirley Liu 刘晓红