本次由美国次贷而引发的金融海啸使全球金融业倍受重创，如何选择一个保值稳健的投资产品，是投资者在近期最热门的一个话题。最近许多朋友都来询问，投资黄金是不是一个好的选择？黄金作为贵金属的代表，通常被人们作为现金保值的工具，在美元贬值、经济危机、通货膨胀或时局动荡时被广泛购入，那么黄金是否真的如人们希望的那样保值呢？

黄金最早期的数据出现在1800年，当时1盎司黄金售价为19.39美元，在1861年至1865年的南北战争时期，1盎司黄金售价也仅从20.67美元升到48.01美元。而同期旧金山中档餐厅牛扒每份售价约为10美分，即1盎司黄金可买300份牛扒（以30美元/盎司黄金均价计算）。若以当今物价牛排$25/份，金价950美元/盎司计算，同量的黄金只可买到35份牛扒。

内战过后金价马上回落到32美元/盎司，此后的65年均稳定在21美元/盎司上下。即使在大萧条的1930年，1盎司黄金售价也只在21与35美元之间徘徊。值得一提的是1920年至1930年福特车厂著名的T 型老爷车售价约为300美元（相当于现在的林肯豪华房车）按当时的金价计算约10盎斯黄金便可买入此豪华车。若以当今物价及金价计算，中级林肯豪华车约为40,000美元, 需要40盎司黄金才可驾上豪华车。假设祖上70年前给您留了10盎黄金，现在也只够给您买车交个首付了。

我们再沿着时间表往后看，大萧条后的40年里，包括二战期间，金价长期徘徊在36-43美元/盎司，此价位一直持续到全世界为黄金疯狂的70年代。1970年到1980年，金价从39.9美元/盎司一路飙升至850美元/盎司。看到这儿，朋友们觉得70年代持有黄金总该保值并增值了。那么我们再来看一看当时的物价，看看这些增值了的黄金能给投资者带来多少实惠：1980年纽约一磅牛肉碎1.39美元，一块肥皂79美分，当时一加仑汽油4.5美元，以当时历史最高位的黄金价格850美元/盎司计算，1盎司黄金可购买610磅牛肉碎，1076块肥皂或190加仑汽油。在近30年后的今天，一盎司黄金您应该有信心买到更多的上述商品吧。

在1980年，黄金价格冲上了850美元/盎司后便一路下挫到2001年的230美元/盎司才触底反弹， 2009年三月黄金创出本轮牛市的新高，在1000美元/盎司昙花一现。如果说投资黄金可保值增值，那我们来算一算，1980年的金价为850美元/盎司，实际上1980到2008年物价通涨为4%，所以假设黄金可以保值，今天的金价应该是2549美元/盎司，但是到笔者结稿时的实际金价为950美元/盎司。通过以上实例，朋友们不难看出黄金的保值功能实在有限，可能心理安慰的意义更大些。

那么如何才能使自己的资产保值呢？正如最好的防守是进攻，最好的保值办法是增值，按照劳动创造价值理论学说，生产要素是土地、劳动力、资本和企业家 精神。只有占有这样的稀缺资源才可以有长期稳定升值的基础。具备上述四要素的是杰出企业家领导的优化利用人力物力资源的企业。以道琼斯为例过去20年每年复利增长7.24%，1978年至2008年底的30年每年复利增长8.29%。而黄金同期回报分别是3.91%与4.62%。可见投资股市是增值的有效途径，但股市的剧烈波动给投资者造成的巨大风险又使我们望而却步，相信本轮金融海啸广大投资者已深有体会。所以对投资者来说，本金安全，稳健增值又免受市场波动的优化投资才是高额资产保值增值的终极解决方案！

作者：注册财务规划师，加拿大证券学院院士盛子扬。4月4日 周六 下午2:00 与《胡商谈税》电视系列作品制作主持人胡商联合举办免费大型税务讲座内容涵盖高资产在加拿大的风险及控制，和为什么不能随便申报海外资产。须提前登记，热线登记电话：416-828-2572。(本文仅代表笔者观点，不对投资作出任何建议)