这场二战以来最严重的全球金融危机不只是迫使西方各国政府介入来拯救庞大的金融机构。在一片混乱之中，银行业的重心正在发生构造性转移。

10年前，全球最大金融机构的名单被来自美国和英国的银行所垄断。今天，最大的20家金融机构中，仅有4家总部设在美国，虽然美国仍然是全球最大的经济体。而英国的唯一代表汇丰(HSBC)从本质上来说是一家新兴市场银行。

在就复杂债务金融工具减记超过1万亿美元，并筹集了数千亿美元的新资金之后，许多银行眼睁睁看着自己的市值缩水，与经济繁荣时期的峰值相比微乎其微。

回首10年前：1999年初，银行业还在清理前一年秋天遗留下的残垣断瓦。1998年的亚洲经济危机和美国长期资本管理公司(Long-Term Capital Management)的几近倒闭给一些银行带来巨额损失。虽然当时很少有人意识到这一点，但银行业就此开始了长达8年的井喷式增长，并最终导致全球金融体系走到崩溃的边缘。

最令人震惊的是那些衰落的机构。在过去10年的大部分时间里处于统领地位的花旗集团(Citigroup)如今在榜单的末尾暗自神伤，而且实际上已被政府接管。劳埃德TSB银行(Lloyds TSB)在做出收购哈利法克斯苏格兰银行(HBOS)的错误判断之后，如今的规模已不足以上榜。

与此同时，新贵脱颖而出。这在一定程度上反映出经济实力的转移：中国三大银行于2006年和2007年上市之后就一直在排名中占据着主导地位。澳大利亚和巴西的银行也崭露头角。不过，榜单成员的变迁也说明了不同国家在管理金融体系上的优劣。例如，加拿大因其风险规避的监管模式而受到称赞。10年前，没有一家加拿大银行上榜。如今前50名中就有5家加拿大银行。

尽管如此，单纯两张榜单的比较掩盖了危机对价值造成的破坏。就连相对意义上的赢家也境遇不佳。2007年10月份时，汇丰市值达到2340亿美元的峰值。如今其市值仅为这个数值的三分之一。同期内，中国三大银行的市值也均减半。

过去10年的经验是否给了那些希望保持兴旺发展直到2019年的银行一些启迪呢？从表面来看，没有多少重要教训可以吸取。10年的贪婪并购让摩根大通(JPMorgan Chase)成为中国以外地区的第一大银行。

但同样大肆收购的苏格兰皇家银行(RBS)却被英国政府接管，如今市值远远低于200亿英镑（合290亿美元）――也就是去年秋天英国政府注入该行的资金数。

当危机缓解、信心恢复，市值必将反弹。但监管将更加有力，政府也将更加乐意打压过度行为的迹象。

银行或许还将被迫缩小规模并更加专注于国内市场。现在看来，纳税人是金融体系的最终担保人。他们必定更加难以容忍那些一旦破产就可能吞噬本国财政资源的全球巨擘。只有当这场危机从人们的记忆中褪色之后，银行业才能够准备好迎接另一轮繁荣。

决定命运的交易

在1999年，花旗集团还是刚刚成型的金融巨头。在桑迪.威尔(Sandy Weill)一站式金融超市理念的引领下，花旗集团开启了一个由少数几家大型机构垄断的世界。但花旗的陨落也是急剧的。由于灾难性的亏损导致其接受了多次纾困，本月花旗股价一度跌破1美元。

美国企业界和华尔街对民众的责难感到气愤和惊讶。“他们为什么恨我们？”一位高级银行家问道，“他们忘了这个国家的繁荣兴盛是建立在本国企业成功的基础之上了吗？”

具有敏锐政治触觉的金融家表示，美国企业界不应对这样的反应感到惊讶。精品银行Evercore Partners的董事长罗杰.奥特曼(Roger Altman)接受英国《金融时报》视频采访时表示：“公众的愤怒十分强烈，这可以理解……我们所有投资界人士都必须明白这一点。”奥特曼曾担任比尔.克林顿(Bill Clinton)政府的财政部副部长。

公众对于企业界过度行为的关注，将使得政府加大监管力度。美国政府在限制接受联邦资助的银行发放奖金后，可能紧接着出台更多严厉的限制性措施。这场危机可能改变至少一代人对企业界的看法。民意调查表明，公众对企业的信任度大幅下滑。

在英国，人们也表达了同样的担忧。前贸易部长琼斯勋爵(Lord Jones)表示，虽然有些银行家应该受到责备，但“在某个时候，我们的确必须叫停这种行为”。CBI的兰伯特警告称，如果看到高管“被涂上柏油并插上羽毛”，未来几年内，英国亟需的外国投资可能会流失。

不过，可以说，英国人对于银行家薪酬的愤怒来得比较慢。很长时间以来，公众保持着容忍的态度。即使是现在，愤怒也只是针对接受纾困银行那些继续得到大笔奖赏的高管。

但在这种愤怒的背后，前瑞银(UBS)投资银行家大卫.弗洛伊德(David Freud)发现了一个根本问题。“我认为，我们并不知道银行机构合理的收益率是多少，银行家合理的薪酬水平是多少。”他承认，从事后来看，银行家得到的奖金，实际上该用于充实机构的资本。

还有些人呼吁行事应有分寸。保诚保险(Prudential)前董事长马丁.杰科姆(Martin Jacomb)担心，当前这种氛围会阻碍有才能的人担任金融业高级职位。但英国银行家协会(British Bankers Association)常务理事埃里克.林德斯(Eric Leenders)认为，人们投身银行业的意愿不会受到太大影响。“总会有人想在游戏中当玩家。”