（星星生活专讯／文：钟颖辉）您的投资成功与否，其实不应只以投资回报来衡量，真正重要的是除税后实际所得。在注册退休储蓄计划（RSP）内的投资可获延缓税务，而税务也不适用于免税储蓄账户（TFSA）。但在注册计划以外的投资则要考虑税务问题。投资者想争取最大的税后投资回报，一个简单的策略，是循注册和非注册计划之间的投资分配入手。

投资收入的税务开支

投资收入可分为三个主要种类：利息收入、股息及资本增值。如果在非注册计划内持有投资，这三个收入来源会面对不同的税务安排。

不管收入水平，利息收入面对的税率都最重，资本增值的税率只是利息收入的一半。

如果投资是通过注册退休储蓄计划或注册退休收入基金持有，所赚取的利息、资本增值和合资格股息都可获延缓征收税务，直至从计划提取款项。于提取款项时，该收入便不能保留其原来的收入类别，而是全数当作利息收入被征税。

有效分配投资

由于注册和非注册账户的税务处理方法有别，大家可考虑将带来利息的投资，例如是债券、债券基金等，放在注册账户内；至于非注册账户，则用于持有带来资本增值和合资格股息的投资，例如股票和股票互惠基金。

精明运用非注册账户减省税务开支

正如我们一再强调，在作投资决定时税务不应是最基本的考虑因素，您应该就自己的情况和风险承受能力，以适当的投资分配组合作为起点。当您和投资顾问得出合适的资产分配组合时，便可著手将投资安排在适当的投资计划中，以达到最佳税务效益。要得知更多关于具税务效益的精明投资，可咨询您的投资顾问。

作者简介：道明宏达理财优惠投资经纪(TD Waterhouse Discount Brokerage)亚洲业务总监钟颖辉 (Alfred Chung)。